|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
страницы:
1
2
3
4
5
6
7
8
Текущая страница: 1
|
|
Белорусский Государственный Университет
Экономический факультет
Курсовая работа на тему
«Основные тенденции рынка ГКО в переходный период»
Студентки 4 курса
Отделения экономическая теория
Войновой Светланы.
Научный руководитель
Старший преподаватель
Косенко З.Г.
Минск
1999
Оглавление
Введение
1.
Глава I. Функции, структура, условия и механизм рынка ГКО
1.1.
Функции правительства, Министерства Финансов и НБ на рынке ГКО
1.2.
Первичный и вторичный рынки ГКО
2.
Глава II. Факторы, влияющие на рынок ГКО.
2.1.
Долгосрочные перспективы доходности ГКО
2.1.1.
Факторы, влияющие на спрос
2.1.2.
Факторы, влияющие на предложение
3.
Глава III. Сравнительный анализ: рынок ГКО России и Беларуси
3.1.
Ситуация на рынке ГКО
3.2.
Спрос и предложение на рынке ГКО
4.
Глава IV. ГКО – основной источник финансирования дефицита бюджета.
4.1
Основные показатели дефицита консолидированного и республиканского бюджетов
4.2
Обзор рынка КГО в 1998 г. и повышение ликвидности ГКО
Заключение
Список использованной литературы
Введение
Рынок ГКО на настоящий момент является одной из крупнейших статей доходов коммерческих банков. Он занимает сегмент финансового рынка, который составляет 23%. В особенности на это повлияло следующее обстоятельство - после межбанковского кризиса между коммерческими банками пропала атмосфера прежней доверительности, и колебания ликвидности банковской системы РБ резко снизили спрос на ГКО. Но у банков был повышенный интерес к данному рынку. Этот интерес был обусловлен тем, что доходы от операций по ГКО не облагаются налогами.
Следует учесть, что рынок ГКО выполняет важную роль в покрытии дефицита консолидированного и республиканского бюджетов путем обоюдовыгодного перераспределения денежных средств между коммерческими банками и государством.
Целью данной курсовой работы является попытка рассмотреть и проанализировать основные принципы работы, действия коммерческих банков на рынке государственных краткосрочных бескупонных облигаций (ГКО).
Для того чтобы понять, какую роль выполняют Коммерческие банки на рынке государственных краткосрочных бескупонных облигаций, надо сначала рассмотреть, что же такое ГКО.
Для создания общих принципов функционирования государственных краткосрочных бескупонных облигаций было создано управление рынка ЦБ в 1995 году. Начала разрабатываться методологическая база и нормативные документы, регламентирующие выпуск, обращение и погашение государственных, ценных бумаг для неинфляционного покрытия дефицита бюджета.
Технической площадкой является Белорусская Валютно-Фондовая Биржа.
К непосредственным операциям на рынке ГКО допускаются на первичный рынок только первичные инвесторы – банки, зарегистрированные на территории РБ и филиалы иностранных банков, а на вторичный рынок – профессиональные участники биржи.
Первый выпуск состоялся в феврале 1994 году. Был проведен аукцион по размещению ГКО сроком на 1 месяц. Но к ним не было особенного доверия из-за того, что слишком неопределенная ситуация была на рынке. В течение этого года было проведено 3 выпуска ГКО. За сравнительно короткий период был создан организованный первичный рынок ценных бумаг, идет процесс формирования вторичного рынка.
Основными документом, регулирующим рынок ГКО, является закон РБ «О ценных бумагах и фондовых биржах».
\
Глава I.
1. Функции правительства, Министерства Финансов и НБ на рынке ГКО
Эмитентом ГКО является правительство РБ. Министерство финансов является генеральным агентом правительства. Непосредственно бумаги размещает финансовый агент – Национальный банк. Функциями правительства является выявление целей, задачей размещения ценных бумаг. При принятии решения о выпуске оно определяет его предельный объем, период размещения и ограничения на потенциальных покупателей. Министерство Финансов осуществляет контроль за проведением данных операций. Национальный банк Беларуси проводит размещение, обслуживание и гарантирует своевременное погашение выпущенных облигаций, то есть он выполняет чисто технические функции. Эмиссия осуществляется в виде отдельных выпусков на срок до одного года (3, 6, и 12 месяцев).
Выпуск осуществляется на безбумажной основе в виде записей на счетах «депо». Счета «депо» находятся в депозитарной системе, созданной в РБ: включает центральный депозитарий и уполномоченные депозитарии. Центральный депозитарий – это депозитарий НБ, а уполномоченные – КБ. В РБ до недавнего времени существовало две депозитарные системы. Есть еще своя депозитарная система для корпоративных, ценных бумаг. Их объединение произошло с объединением Межбанковской Валютной Биржи и Белорусской Фондовой Биржи в декабре 1998 года. Каждый выпуск оформляется глобальным сертификатом, в котором указывается:
объем выпуска.
номинальная стоимость одной облигации.
срок обращения.
даты выпуска и погашения.
Каждому выпуску присваивается государственный регистрационный номер
Национальный Банк может приобретать облигации от своего имени и за свой счет на первичном аукционе у правительства РБ. Это происходит в двух случаях:
Текущая страница: 1
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
